Здоровый финансовый сектор высвобождает ресурсы для срочных инвестиций
ВАШИНГТОН, 15 февраля 2022 года – Согласно выводам нового доклада Всемирного банка, развивающиеся страны подвержены более серьезному риску вследствие финансовой нестабильности, к которой привели кризис, вызванный COVID-19, и непрозрачность задолженности. Ускорение инфляции и повышение процентных ставок создают дополнительные препятствия к восстановлению, и в этих условиях развивающимся странам необходимо сосредоточиться на повышении устойчивости своего финансового сектора.
Согласно «Докладу о мировом развитии 2022: Финансирование в интересах справедливого восстановления», вследствие тесной взаимосвязи балансов домохозяйств, компаний, банков и правительств факторы риска могут быть скрытыми. Сегодня высокая доля необслуживаемых кредитов и скрытой задолженности затрудняет доступ к кредиту и несоразмерно жестко ограничивает доступ к финансированию домохозяйствам с низким уровнем дохода и малому бизнесу.
«Из-за финансовой нестабильности возникает опасность распространения кризисных явлений в экономике – инфляции и повышенных процентных ставок. Ухудшение мировой финансовой конъюнктуры и узость внутреннего рынка ссудного капитала во многих развивающихся странах ограничивают частные инвестиции и тормозят процесс восстановления», – подчеркнул Президент Группы Всемирного банка Дэвид Малпасс. – «Чрезвычайно важно обеспечить широкую доступность кредитных ресурсов и распределение капитала, ориентированное на экономический рост. Это поможет небольшим, более динамичным компаниям – и отраслям с более весомым потенциалом роста – осуществлять инвестиции и создавать рабочие места».
Спровоцированный вспышкой COVID-19 мировой кризис в области здравоохранения быстро превратился в крупнейший за сто с лишним лет мировой экономический кризис, который привел к серьезному спаду в экономике, повышению уровня бедности и углублению неравенства. В ответ правительства приступили к принятию широкомасштабных, не имеющих прецедента экстренных мер поддержки, которые помогли смягчить некоторые наиболее тяжкие социально-экономические последствия; однако при этом вырос уровень суверенного долга, который во многих странах и без того был рекордно высок еще до кризиса. Кроме того, при принятии этих антикризисных мер выявились некоторые проблемы с частным долгом, которые теперь необходимо срочно решать, в том числе непрозрачность отчетности о необслуживаемых кредитах, задержки в работе с проблемными активами, а также ужесточение или отсутствие доступа к кредитным ресурсам у наиболее уязвимых домохозяйств и компаний.
В новом Докладе о мировом развитии освещается несколько приоритетных направлений действий, в том числе упреждающее выявление финансовых рисков. И поскольку финансово-бюджетными ресурсами и возможностями, необходимыми для решения всех задач одновременно, располагают правительства лишь немногих стран мира, в докладе описывается, как страны могут определить приоритетные направления использования ресурсов с учетом специфики их положения.
Обследования бизнеса в развивающихся странах показали, что 46 процентов компаний ожидают возникновения у них просроченной задолженности. Сейчас возникает опасность того, что число неплатежей по кредитам резко вырастет, а по мере того, как правительства будут оказывать поддержку заемщикам, частный долг быстро превратится в государственный. Резкое сокращение доходов и прибыли предприятий из-за кризиса, по большому счету, не повлияло на долю необслуживаемых кредитов: она по-прежнему ниже, чем ожидалось. Это, однако, может объясняться политикой облегчения условий погашения долга и смягчения стандартов финансовой отчетности, затушевывающей существенные скрытые риски, которые проявятся только по мере отмены мер поддержки.
«Зачастую проблемы нам, в конце концов, создает именно то, чего мы не замечаем, пока не наступит кризис. Так что есть причины полагать, что многие слабости по-прежнему скрыты», – отметила Кармен Рейнхарт, старший вице-президент и главный экономист Группы Всемирного банка. – «Пришло время поставить во главу угла упреждающие адресные меры по поддержке устойчивой финансовой системы, способной обеспечить наращивание объемов кредитования для придания необходимого импульса восстановлению. Если мы этого не сделаем, больше всего пострадают самые уязвимые слои населения».
Авторы доклада также призывают к упреждающему управлению проблемными кредитами. Из-за сокращения доходов и прибыли многие домохозяйства и компании обременены экономически неприемлемой задолженностью. Эффективные механизмы признания несостоятельности могут помочь избежать риска развития долговременных кризисных ситуаций с задолженностью и кредитования «компаний-зомби», подрывающего процесс восстановления экономики. Совершенствование механизмов признания несостоятельности, содействие внесудебному урегулированию проблем с задолженностью, особенно возникающих у малого бизнеса, и стимулирование списания задолженности может помочь упорядоченному сокращению задолженности частного сектора.
В странах с низким уровнем дохода необходимо своевременно наладить упорядоченное упреждающее управление резко выросшим суверенным долгом. Исторический опыт показывает, что промедлению с разрешением кризисных ситуаций с суверенным долгом сопутствуют продолжительные рецессии, высокая инфляция и сокращение финансирования таких жизненно важных сфер, как здравоохранение, образование и системы социальной поддержки, от чего неизмеримо больше страдают бедные слои населения.
Наконец, крайне важно работать над обеспечением всеобъемлющего доступа к финансированию, чтобы поддержать процесс восстановления после этой уже вошедшей в историю пандемии. В странах с низким и средним уровнем дохода 50 процентов домохозяйств не в состоянии поддерживать базовый уровень своего потребления дольше 3 месяцев. Бизнес сообщает, что денежных резервов среднестатистической компании достаточно для покрытия ее расходов лишь за два месяца.
Риск лишиться доступа к кредитным ресурсам был наивысшим у домохозяйств и малого бизнеса; при этом доступ к кредиту повышает устойчивость домохозяйств с низким уровнем дохода к потрясениям и позволяет малому бизнесу пережить локдауны, остаться «на плаву» и, в конечном счете, расти и поддерживать процесс восстановления. Цифровые финансовые инструменты и продукты могут сыграть важнейшую роль в оценке кредитных рисков заемщиков и осуществлении права регресса в случае неисполнения обязательств должником, а значит, помогут совершенствовать управление кредитным риском, осуществлять кредитование и стимулировать
Кроме того, реформы экономической политики, необходимые для обеспечения справедливого восстановления, могут послужить правительствам и регуляторам возможностью и «дорожной картой» для ускорения перехода к более эффективной и устойчивой мировой экономике. Изменение климата – это один из основных источников неучтенных факторов риска для мировой экономики. Хорошо проработанные антикризисные меры политики и более долгосрочные реформы могут способствовать притоку капитала в более экологичные компании и отрасли.
Действия Группы Всемирного банка по борьбе с COVID-19
С начала пандемии COVID-19 Группа Всемирного банка направила свыше 157 млрд долл. США на преодоление медицинских, экономических и социальных последствий пандемии – это стало самой оперативной и масштабной антикризисной программой в ее истории. Это финансирование помогает более чем 100 странам повысить готовность к противодействию пандемии, обеспечить защиту бедных слоев населения и рабочих мест, а также оперативно развернуть безвредное для климата восстановление экономики. Кроме того, Банк оказывает помощь в приобретении и применении вакцин от COVID-19 почти 70 странам с низким и средним уровнем дохода, свыше половины которых расположены в Африке, и до конца 2022 года предоставит в этих целях финансирование объемом 20 млрд долл. США
