Из-за несогласованной отчётности беднейшие страны сталкиваются с дополнительным риском
ВАШИНГТОН, 10 ноября 2021 г.—В ситуации, когда суверенный долг в беднейших странах вырос до опасно высоких уровней, системы его отслеживания в глобальном масштабе и по отдельным странам оказываются недостаточно эффективными. Из-за этих пробелов сложнее оценивать экономическую приемлемость долга, а в случае стран с чрезмерной задолженностью – оперативно реструктурировать её и обеспечивать долговечное восстановление экономики, отмечается в новом докладе Всемирного банка.
В докладе «Прозрачность задолженности в развивающихся странах» содержится первая комплексная оценка глобальных и национальных систем мониторинга суверенного долга. Авторы обнаруживают, что в настоящее время для наблюдения за задолженностью используется своего рода мозаика из баз данных, основанных на разных стандартах и определениях и имеющих разную степень надёжности, которая собрана воедино различными организациями. Вследствие этой несогласованности для показателей задолженности стран с низким уровнем доходов, которые находятся в открытом доступе, характерен значительный разброс: в ряде случаев расхождения могут достигать 30 процентов ВВП для той или иной страны.
«По итогам пандемии COVID-19 у беднейших стран образуется самое значительное бремя задолженности за последние несколько десятилетий, однако ограниченная прозрачность долга будет задерживать критически важное урегулирование и реструктуризацию долга», заявил президент Группы Всемирного банка Дэвид Малпасс. «Для повышения прозрачности задолженности требуются эффективная нормативная база управления государственным долгом, комплексные системы учёта задолженности и управления ею, а также улучшения в глобальном мониторинге долга. Международным финансовым организациям, должникам, кредиторам и прочим заинтересованным сторонам, таким как рейтинговые агентства и представители гражданского общества, принадлежит важная роль в повышении прозрачности задолженности».
Согласно результатам исследования, 40 процентов стран с низким уровнем доходов в течение более чем двух лет не публиковали каких-либо данных о суверенном долге; те, что всё же обнародовали такие данные, ограничивались сведениями о долге центрального правительства. Во многих развивающихся странах всё чаще используют товарно-обеспеченные займы: правительства привлекают финансирование, используя в качестве обеспечения поток будущих поступлений. В период с 2004 по 2018 год в странах Африки к югу от Сахары на долю этих займов пришлось более 10 процентов от объёмов новых заимствований. Такой долг присутствует более чем в 15 странах, однако ни одна из них не предоставляет сведений об условиях обеспечения.
Центральные банки для привлечения государственных заимствований у иностранных кредиторов также используют инструменты кредитно-денежной политики, такие как сделки РЕПО и свопы. При этом подобные заимствования не обозначены явным образом в балансах центральных банков и не отражены в базах данных международных финансовых организаций. Отечественные рынки ссудного капитала беднейших стран тоже непрозрачны: в докладе отмечается, что лишь 41 процент таких стран в качестве основного канала эмиссии отечественных долговых инструментов используют рыночные аукционы. Причём в странах, которые применяют этот механизм, инвесторам предоставляется только отрывочная информация.
Группа Всемирного банка в течение длительного времени рассматривает обеспечение прозрачности задолженности в качестве одного из важнейших шагов в процессе развития стран: прозрачность способствует привлечению новых инвестиций, повышает подотчётность и помогает сокращать масштабы коррупции. Глобальная Система отчётности должников, которая применяется Всемирным банком, по-прежнему является важнейшим источником достоверной информации о внешнем долге стран с низким и средним уровнем доходов. Все страны, являющиеся заёмщиками Всемирного банка (более 100 стран), обязаны представлять подробные сведения о внешнем долге любого государственного учреждения. Кроме того, Политика Всемирного банка в области устойчивого финансирования развития (SDFP) побуждает страны, отвечающие критериям МАР, предпринимать конкретные действия в части стратегии и эффективности, направленные на повышение прозрачности долга, обеспечение устойчивости налогово-бюджетной сферы и управление задолженностью.
Наладить эффективное наблюдение за задолженностью будет непросто, но эту задачу можно решить. Доклад содержит перечень детальных рекомендаций, которые представлены в порядке неотложности соответствующих мер. Вот наиболее заметные из них: ежегодная публикация сведений о государственном долге и долге, гарантированном государством, содействие координированному сбору данных и отчётности, внедрение комплексных систем учёта долга и управления долгом, которые соответствуют международным стандартам.
Веб-сайт: Debt Transparency in Developing Economies
Следите за обсуждением за круглым столом: https://live.worldbank.org/debt-transparency-developing-economies
Facebook: http://www.facebook.com/worldbank
Twitter: www.twitter.com/worldbank
YouTube: www.youtube.com/worldbank
